Samenvatting van het vak Financiering M4. Dit vak wordt gegeven in het tweede collegejaar van Finance & Control (voorheen Bedrijfseconomie) op Hogeschool Windesheim te Zwolle.
Samenvatting Ondernemingsfinanciering - deel investeringsanalyse Schakel Handelswetenschappen KU Leuven (2020-2021)
Financiering Lesaantekening M6
Ondernemingsfinanciering samenvatting
Tout pour ce livre (5)
École, étude et sujet
Hogeschool Windesheim (HW)
Bedrijfseconomie
Financiering (FCVM4.FI.1920)
Tous les documents sur ce sujet (16)
Vendeur
S'abonner
nicolevdberg
Avis reçus
Aperçu du contenu
Chapter 6 – Valuing bonds
Bond (Obligaties): Een verplichting van de uitgever van de obligatie aan de obligatiehouder om een
aantal cashflows uit te betalen.
De cash flow bestaat uit de coupons en aan het eind wordt de face value ook uitgekeerd.
Face value / par value / principal value (Nominale waarde): Betaling aan het eind van de looptijd
van de obligatie.
Coupon: De rente dat uitgekeerd wordt
Coupon rate: Annual interest payment, as a percentage of face value. (Is niet gelijk aan de discount
rate)
Wanneer de coupon rate (% cpn) gelijk is aan de marktrente (r), dan is de present value $1.000.
Present value (PV): De waarde op dit moment, dus de marktwaarde.
De prijs van een obligatie is de contante waarde
van alle cashflows gegenereerd door de obligatie
(coupon en nominale waarde) discounted tegen
het vereiste rendementspercentage.
De marktrente is naar beneden gegaan, waardoor de obligatie interessanter is geworden. Je maakt
contant tegen een lagere waarde, dus je komt uit op een hogere waarde. (Zie voorbeeld hierboven)
De waarde van de obligatie is omgekeerd evenredig met de marktrente.
Het risico van een 30-jarige obligatie is hoger dan die van een 3-jarige obligatie. Wanneer je langer
een obligatie aanhoudt, is de kans van faillissement ook hoger.
,Wanneer er sprake is van Semiannual coupons, betekent dit dat er rente twee keer per jaar worden
uitgekeerd. Hierbij maak je ook contant tegen de helft van de rente.
Current yield: Jaarlijkse couponbetalingen gedeeld door obligatiekoers.
Yield to maturity: Discount rate waarvoor de contante waarde van de betalingen van de obligatie
gelijk is aan de prijs.
Berekenen Yield to maturity (YTM = r): Als u de prijs van een obligatie (PV) en de couponrente krijgt,
kunt u de Yield to maturity vinden door r op te lossen (Trial and error).
Current yield: Wat je op de coupon in 1 jaar verdient.
Rate of return: Het totale inkomen per periode per
geinvesteerde dollar. De rate of return bestaat uit de
coupon income en de price change.
, Zero coupon bond: Deze obligatie heeft geen coupon en geeft uiteindelijk alleen het bedrag terug.
De interest zit verwerkt in het aflossingsbedrag.
Floating rate bond: Een obligatie waarbij de beloning niet stabiel is. Deze veranderd telkens.
Convertible bond (Converteerbare obligaties): Een obligatie waarbij je de optie hebt om na een
aantal jaren deze om te zetten in aandelen.
Een treasury bond is een staatsobligatie. De rente van zo’n obligatie is laag, want het risico is ook
laag.
Term structure of interest rates: Een lijst met vervaldata van obligaties en de rentetarieven die
overeenkomen met elke datum.
Yield curve: Plot van relatie tussen obligatierendementen tot vervaldag en looptijd.
In het geval van inflatie is de reële rente van een belegger altijd lager dan de nominale rente.
Default or Credit Risk: Het risico dat een obligatiehouder in gebreke blijft bij zijn obligaties.
Default premium: Het extra rendement op een obligatie dat beleggers eisen om het credit risk te
dragen.
Investment grade: Obligaties met de rating Baa of hoger door Moody’s of BBB of hoger door S&P.
Junk bonds: Obligaties met een rating lager dan Baa of BBB.
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur nicolevdberg. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €5,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
