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Samenvatting SPECIAL TOPICS HIR Bank-en Financiewezen

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Van de 3 delen en SPECIAL TOPICS is dit SPECIAL TOPICS HIR van het vak Bank-en Financiewezen. Opgelet, TEW studenten hebben andere special topics!

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  • 17 mars 2023
  • 3
  • 2021/2022
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paver17
BANK EN FINANCIEWEZEN: SPECIAL TOPICS

SPECIAL TOPIC 1: DURATION IN DE PRAKTIJK

1. Renterisico meten met behulp van duration
- Door het kiezen van bepaalde durations: banken maken hun balans minder
gevoelig voor renteveranderingen

- Immunisatie = duration gap = 0
= DA – DS * S/A = 0

- Stel duration gap > 0  rentestijging heeft negatieve impact op bankwaarde
 rentedaling heeft positieve impact op bankwaarde

- Waarom duration gap niet in elke bank = 0?
 banken willen maximale rendement halen uit LT activa en KT passiva
 geen volledige immunisatie maar risico ‘beheren’

- Passieve strategie = eliminatie van elk renterisico (vereist veel monitoring!!)
- Actieve strategie = bewust risico opnemen en manipuleren


SPECIAL TOPIC 2: FINANCIAL ENGINEERING

1. Een minimumwaarde garanderen via opties

- Via puts: garanderen dat je aandeel zal kunnen verkopen aan aankoopprijs
= je garandeert dat als aandeelwaarde = 0, je niet met verlies verkoopt
 je koopt een put met uitoefenprijs = AK prijs vh aandeel

- Via calls: identieke doelstelling als put maar hier call in combinatie met ZCB
 je koopt een call met uitoefenprijs = terugbetalingsprijs ZCB

 PUT-CALL PARITEIT !!!

- Arbitragewinst = indien put-call pariteit niet opgaat

- Om deze winsten te creëren ga je zo te werk:
 je leent goedkoop (= goedkope obligatie kopen)
 je investeert het geleende geld door een te dure obligatie na te maken
 hiervoor koop je 1 aandeel, 1 put en schrijf je een call
 op vervaldag: je ontvangt opbrengst van ZCB, betaalt lening terug

 op die laatste transactie zit een verschil = arbitragewinst!!

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Foire aux questions

Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?

Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.

Garantie de remboursement : comment ça marche ?

Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.

Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?

Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur paver17. Stuvia facilite les paiements au vendeur.

Est-ce que j'aurai un abonnement?

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