Resume
samenvatting investeringsanalyse oefeningen + theorie
- Cours
- Investeringsanalyse
- Établissement
- Hogeschool Gent (HoGent)
samenvatting investeringsanalyse oefeningen + theorie
[Montrer plus]
Aperçu du contenu
[DATUM]INVESTERINGSANALYSE
SAMENVATTING 2022-2023
LAURA MYLLE
HOGENT
,Hoofdstuk 1: Basisformules ............................................................................................................................................... 2
Hoofdstuk 2: Anuïteiten ................................................................................................................................................... 11
Hoofdstuk 3 rendementsbegrippen ................................................................................................................................ 17
Hoofdstuk 4: projectfinanciering .................................................................................................................................... 23
Hoofdstuk 5: Soorten financiëring .................................................................................................................................. 25
hoofdstuk 6: vastgoedrekenproces ................................................................................................................................. 38
Hoofdstuk 7: Residueel rekenen ..................................................................................................................................... 39
hoofstuk 8: exploitatiefase ............................................................................................................................................... 45
Investeringsanalyse – DCF ............................................................................................................................................... 59
examenvragen theorie ....................................................................................................................................................... 62
Oefening............................................................................................................................................................................. 66
,HOOFDSTUK 1: BASISFORMULES
UITGANGSPUNTEN VAN DE BEREKENING
De grootte van een kapitaal is tijdsgebonden.
Bv. een som spaargeld zal na verloop van tijd aangroeien door geïnde interesten en bijkomende stortingen, of
afnemen door geldopnemingen van de spaarrekening. De aangroei van een geïnvesteerd kapitaal is het
rendement van de investering en vormt het voorwerp van alle rendementsberekeningen.
RENDEMENT
Het rendement r over een periode [0,n] is de netto opbrengst over deze periode, in verhouding tot het
geïnvesteerde kapitaal bij aanvang van deze periode, en wordt uitgedrukt in procent per tijdseenheid (%/t):
Waarbij: = rendement over de periode [0,n], (te berekenen)
= netto opbrengst aan het einde van de periode
= kapitaal op het ogenblik t=0 bij het begin van de periode
Rendement wordt steeds berekend over een bepaalde tijdspanne,
(periode tussen twee tijdstippen [0] en [n]. )
➔ gekozen in functie van het doel van de berekening en de concrete omstandigheden.
De formule laat toe om het rendement te berekenen over elk gewenst tijdsinterval, ook deels. Wanneer de
formule gebruikt wordt om het totaal rendement van een project te berekenen, noemen we dit rendement het
projectrendement rp of ook de return on investment (afgekort tot R.O.I.).
In ieder geval dient bij de vermelding van het projectrendement naast het percentage (of perunage) ook steeds
de periode vermeld te worden die bij de berekening in aanmerking genomen werd.
De formule (1) drukt het verband uit tussen drie grootheden:
• Het rendement r (in %)
• Het kapitaal K0 dat geïnvesteerd wordt (in €)
• De aangroei O[0, n] van dit kapitaal (in €) ( opbrengst, meerwaarde, …)
Zodra twee van deze grootheden gekend zijn, kan de derde steeds berekend worden
WAARDEONTWIKKELING
Het beginkapitaal K0 is het totale bedrag dat bij aanvang( van het contract door de financier beschikbaar
gesteld wordt) (respectievelijk de verwervingskost van een onroerend goed bij vastgoedinvesteringen).
, Het eindkapitaal Kn is de grootte van het kapitaal op het einde van het contract (respectievelijk de restwaarde
bij herverkoop van het onroerend goed) of op het einde van de periode die in beschouwing genomen wordt.
De netto opbrengst O[0, n] is de som van drie componenten3:
• Inkomsten tijdens de periode [o,n]: (INK[0,n])
• Uitgaven tijdens de periode [o,n]: (UIT[0,n])
• Waardeontwikkeling (meer- of minderwaarde): (Kn – K0)
Bij financië le vraagstukken moet echter ook de waardeontwikkeling zelf in rekening gebracht worden: bij
spaarcontracten is dit de interest die het kapitaal zal genereren gedurende de termijn dat het geld op de
rekening staat. Bij investeringen in vastgoed is dit de waardestijging (of –daling) van het onroerend goed in
portefeuille, gedurende de periode die beschouwd wordt. Deze waardeontwikkeling draagt ook bij tot het
rendement en wordt indirect rendement genoemd.
Substitutie van formule (2) in formule (1) geeft
Uitwerking van deze formule naar Kn resulteert in:
Formule [3] vormt de basis voor de berekening van de waardeontwikkeling: ( aan de hand van gekende uitgaven,
inkomsten , …)
Dit laat ons toe om de financiële evolutie van een contract te voorspellen en nuttige informatie te
vergaren
INTERESTBEREKENING
Een specifieke en in de financiële sector frequent voorkomende vorm van inkomsten op kapitaal is interest: bij
spaarcontracten is de waardeontwikkeling K0 . (1+ r[0, n] ) in formule [4] volledig toe te schrijven aan de
interesten die het beginkapitaal gedurende de beschouwde periode [0, n] zal opbrengen.
HET BEGRIP INTREST
Interest I is de vergoeding die de gebruiker van een kapitaal moet betalen aan degene die het kapitaal ter
beschikking stelt.
Berekening:
Afrondingsregels ( te respecteren)
Kn = eindkapitaal ko = beginkapitaal I= intresten
Les avantages d'acheter des résumés chez Stuvia:
Qualité garantie par les avis des clients
Les clients de Stuvia ont évalués plus de 700 000 résumés. C'est comme ça que vous savez que vous achetez les meilleurs documents.
L’achat facile et rapide
Vous pouvez payer rapidement avec iDeal, carte de crédit ou Stuvia-crédit pour les résumés. Il n'y a pas d'adhésion nécessaire.
Focus sur l’essentiel
Vos camarades écrivent eux-mêmes les notes d’étude, c’est pourquoi les documents sont toujours fiables et à jour. Cela garantit que vous arrivez rapidement au coeur du matériel.
Foire aux questions
Qu'est-ce que j'obtiens en achetant ce document ?
Vous obtenez un PDF, disponible immédiatement après votre achat. Le document acheté est accessible à tout moment, n'importe où et indéfiniment via votre profil.
Garantie de remboursement : comment ça marche ?
Notre garantie de satisfaction garantit que vous trouverez toujours un document d'étude qui vous convient. Vous remplissez un formulaire et notre équipe du service client s'occupe du reste.
Auprès de qui est-ce que j'achète ce résumé ?
Stuvia est une place de marché. Alors, vous n'achetez donc pas ce document chez nous, mais auprès du vendeur lauramylle1. Stuvia facilite les paiements au vendeur.
Est-ce que j'aurai un abonnement?
Non, vous n'achetez ce résumé que pour €8,49. Vous n'êtes lié à rien après votre achat.
Peut-on faire confiance à Stuvia ?
4.6 étoiles sur Google & Trustpilot (+1000 avis)
80467 résumés ont été vendus ces 30 derniers jours
Fondée en 2010, la référence pour acheter des résumés depuis déjà 14 ans