Inhoudsopgave
Financiële rapportering 8/2/2021 2
Gevorderde topics in financiële rapportering 15/02/2021 35
Gevorderde topics in financiële rapportering 22/02/2021 67
Gevorderde topic in financieel management 01/03/2021 95
Gevorderde topics in financiële rapportering 8/3/2021 129
Gevorderder topics in financiële rapportering 15/03/2021 144
Financiële rapportering 22/03/2021 SHARE BASED PAYMENT (BEST IN KLEU PRINTEN) 178
Financiële rapportering 29/03/2021 219
Financiële rapportering 19/04/2021 257
1
,Financiële rapportering 8/2/2021
Er zijn 2 taken:
- Nog een taak op 10%
o long of short met waardering
o optie gebruiken call of put
o ROI aandeel vs ROI ganse markt
- Wings 20/100
- Examen 70/100= MC vragen en oefeningen
o Alle vragen komen uit de les
o begrijpen > vanbuiten leren
Taak: verplicht onderdeel. Je moet niet voor alles geslaagd zijn. Als je geslaagd bent
voor het geheel is het voldoende.
Shorten: je verkoopt het aandeel nu, om het later terug te kopen aan een lagere prijs.
Je doet aan ‘stock lending’: je gaat een aandeel gaan ontlenen, bij partijen die grote
delen van die aandelen hebben, zoals fondsen. Groot stuk aandeel zit vast bij grote
instanties, wat hen toelaat om aandelen uit te lenen. Je kan short gaan zonder echt
aandelen fictief te ontlenen. Je moet een keuze maken voor 1 aandeel: je anticipeert
op een prijsstijging (long gaan) of een prijsdaling (short gaan). We gaan een
waarderingsoefening doen, dit is slechts een eerste indicatie, dan mag je hiervan
afwijken. De oefening is maar een oefening om het eens gedaan te hebben, je moet
dit niet 100% volgen. Je mag je baseren op andere zaken: artikels, de krant,
macrogegevens, … Als je een goeie of slechte keuze hebt gemaakt, maakt niet uit op
je punten. Als je analyse maar goed is.
Je kan ook vroeger stoppen, als je bijvoorbeeld een mooie positie hebt.
Naast je aandeel moet je ook een optie kiezen: het recht om een aandeel te kopen of
verkopen. Dit is een overeenkomstige positie.
Een maand later verachten ze dus een rapport: van max 2 bladzijden: een verlsagje
voor een belegger. Je hebt het voor hem beheert. Naast de cijfers ook echt een
verhaaltje: waarom denk je dat die sector het goed zal doen. Ook een verklaring van
de return: een grafiekje. Ook een goed idee om de marktreturn erbij te zetten. De
aandelen drijven meestal mee met de markt.
Punten worden gegeven op de inhoud: hoe diep is het uitgewerkt, heb je extra info
verzameld? Zit het verhaal consistent in elkaar? Ook de stijl: netjes geschreven, lay-
out is verzorgd.
Waar kan je andere informatie vinden? Het mag met een technische analyse, je moet
als lezer het gevoel hebben dat er tijd is ingekropen. Maar, het is uiteraard maar 10%
van de punten: je moet de verhouding maken uiteraard.
2
,Conceptuele analyse van financiële rapportering en de link met
aandelenwaardering.
- Balans: statisch gegeven: een soort foto
- Resultatenrekening: eerder een film
- Vermogensmutatietabel: technisch moeilijk: deze zegt hoe het EV van de ene
periode naar de andere gewijzigd. Je ziet naast de winst ook het eventuele
verlies. Er staan ook herwaarderings meerwaarden, fouten uit het verleden dat
men nu rechtzet, …
- Kasstroommodel: je ziet alle kasstromen.
- Toelichting: bevat typisch een balans, een beetje meet detail, bijvoorbeeld ook
in deelcomponenten. Men gaat meer toelichting geven op het afschrijvingsritme
etc. ook over de keuzes op vlak van de boekhouding.
3
, - Erkenning: bijvoorbeeld je verkoopt iets, maar de koper heeft het recht om het
terug te geven. Ga je het dan nu al erkennen als opbrengst? Of als je activa
daalt, is dat al voldoende betrouwbaar en kan je ze al erkennen en opnemen in
de balans?
- Waardering: eens je de elementen opneemt in de balans, aan welke waarde
gaan we dat dan doen?
o Historische kosten
o Fair value
- Presentatie: stel dat we de balans waarderen aan fair value. Je ziet dat deze
elk jaar daalt of stijgt. Waar ga je die boeken? Ga je het tonen in de
resultatenrekening? Of in eigen vermogen? Dat zijn elementen van presentatie.
Vandaag gaat het over waardering!
4
