Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.
4 views 0 purchase
Course
Freddie Mac - Credit Smart
Institution
Freddie Mac - Credit Smart
Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And Answers.Freddie Mac - Credit Smart Ex...
Freddie Mac - Credit Smart Exam Questions And
Answers
The percentage of your gross monthly income that goes toward paying for your
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
housing expenses is called the "housing expense ratio" and is based on the total
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
housing payment, which includes: - (correct answer) -Principal, interest, property
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
taxes, homeowner's insurance, mortgage insurance, homeowner's or condo
ik ik ik ik ik ik ik ik
association fees
ik ik
Lenders don't include your future housing payment in your debt-to-income ratio,
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
only all other outstanding debts. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
The principal amount is the total amount borrowed. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Do lenders use gross income or net profits when calculating mortgage affordability
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
for self-employed borrowers? - (correct answer) -Net profits
ik ik ik ik ik ik ik ik
An escrow account is a special account managed by the borrower that holds funds
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
for property taxes and property insurance payments. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Having adequate cash reserves demonstrates to your lender that you have
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
responsibly managed your money and have savings and other assets to fall back on
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
in case of emergency. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik ik ik
Capital - or cash to close - refers to the funds you need to save in order to cover the
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
cost of down payment and closing costs. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Acceptable sources of capital include: - (correct answer) -Funds from a family
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
member, funds from a down payment assistance program or funds from your
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
savings account
ik ik
NURSINGTB.COM
, Lenders consider investments to be (select all that apply): - (correct answer) -
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Lenders consider investments to be IRAs, bonds, CDs, stocks and 401(k) plans.
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
To determine if you have adequate savings to obtain a mortgage and sustain
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
homeownership, lenders will average the last six months of your checking and
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
savings account balances. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik
Lenders consider four primary factors when determining whether to approve a loan
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
- the 4 C's of lending. What are they? - (correct answer) -Credit, Capacity, Capital
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
and Collateral
ik ik
Derogatory information on your credit report may include: collections, judgements,
ik ik ik ik ik ik ik ik ik
bankruptcies and/or late payments. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik ik ik
Lenders generally don't have any guidelines or restrictions when it comes to the
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
home you want to purchase or its condition, provided you have good credit. -
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
(correct answer) -False
ik ik ik
The home inspection is ordered through the lender and determines the market value
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
of the home. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik
Manufactured homes are the same as mobile homes and don't need to meet federal ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
construction and safety standards. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik ik
If you make extra payments on your loan, that can help pay down the principal
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
faster and thus greatly reduce the interest due on the loan. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
Government insured loans, such as FHA loans, are the only low down payment
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
mortgages available to homebuyers. - (correct answer) -False
ik ik ik ik ik ik ik ik
A fixed-rate mortgage is a loan where the interest rate stays the same for the life of
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
the loan. - (correct answer) -True
ik ik ik ik ik ik
Which of the following loans are guaranteed by the federal government (select all
ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik ik
that apply): - (correct answer) -VA, USDA, FHA
ik ik ik ik ik ik ik ik
NURSINGTB.COM
The benefits of buying summaries with Stuvia:
Guaranteed quality through customer reviews
Stuvia customers have reviewed more than 700,000 summaries. This how you know that you are buying the best documents.
Quick and easy check-out
You can quickly pay through credit card or Stuvia-credit for the summaries. There is no membership needed.
Focus on what matters
Your fellow students write the study notes themselves, which is why the documents are always reliable and up-to-date. This ensures you quickly get to the core!
Frequently asked questions
What do I get when I buy this document?
You get a PDF, available immediately after your purchase. The purchased document is accessible anytime, anywhere and indefinitely through your profile.
Satisfaction guarantee: how does it work?
Our satisfaction guarantee ensures that you always find a study document that suits you well. You fill out a form, and our customer service team takes care of the rest.
Who am I buying these notes from?
Stuvia is a marketplace, so you are not buying this document from us, but from seller Wisdoms. Stuvia facilitates payment to the seller.
Will I be stuck with a subscription?
No, you only buy these notes for $12.49. You're not tied to anything after your purchase.
